11月3日，ETF债券规模正式突破7000亿元，成为今年该类产品第六个“千亿”大关。从中国证券报的分析来看，债券ETF的发展呈现以下亮点：一是目前ETF债券超过7000亿的规模中70%以上是2025年实现的规模增量；目前53个产品中有32个是年内新设立的，占比超过60%。二是全年全市场ETF申购累计净流入近9800亿元，其中ETF债券4232.51亿元。一些来自基金公司和券商的中国记者表示，他们后悔早年没有取消债券ETF。现在看来，他们可能错过了一个发展的大好机会。受访者告诉记者，“总规模超万亿元、单笔规模超千亿元”的ETF债券或即将出现。从基础资产基础来看，债券ETF规模理论上有望超过股票ETF。但实际上，这与主动管理型债券基金的业绩表现、债券ETF的管理成本等因素有关。 30只债券ETF规模超过100亿。 Wind数据显示，截至11月3日，债券ETF总规模突破7000亿元，达到7000.44亿元。这是自9月下旬以来该品类规模第二次增加1000亿元。数据显示，9月22日前后，ETF债券规模突破6000亿元大关。 7月初，ETF债券规模先后突破4000亿元、5000亿元，6月突破3000亿元，2月突破2000亿元。即2025年以来，ETF债券规模已连续六次突破“千亿”级别。细分来看，债券ETF总规模的增长来自于两个方面：一是债券ETF规模的增长。一是ETF债券产品数量，二是单一产品规模增长。据wind统计，截至11月3日，ETF债券产品数量增至53只，较年初增加32只。 53个产品总规模7000.44亿元中，年内规模增加5200.58亿元，占比74.29%。从单项产品规模来看，截至11月3日，53个产品中，有30个产品规模超过100亿元，占比56%。颗粒来看，30只“百亿”ETF债券中，有9只产品规模超过200亿元。规模最大的是海富通基金旗下的短期债券ETF，规模超过650亿元。紧随其后的是博时基金旗下的可转债ETF、富国基金旗下的政治债券ETF和鹏阳基金旗下的30年期国债ETF，规模分别超过580亿元、400亿元和300亿元。随着规模的快速增长交易量方面，ETF债券的品类也日趋丰富。目前53个产品涵盖可转债、国债、公司债、科创债、信用债、城投债等类别。其中，平安基金、易方达基金、搜资旗下的公司债ETF规模均超过200亿元。从数量上看，数量最多的品种是今年下半年即将设立的科技ETF。目前共有24家，成立时总规模不足700亿元。目前已超过2500亿元。其中，科技债ETF嘉实201.4亿元，是目前唯一一只规模超过200亿元的科技债ETF。公开发行的科技ETF有鹏华基金、招商基金、华夏基金、汇添富基金、广发基金、国泰基金、华泰柏瑞基金、工银瑞信基金等，规模均超过100亿元。聚焦多资产ETF可能是下一个布局趋势。债券ETF规模和数量增长的背后，是认购基金的持续介入。据wind统计，今年以来债券ETF申购和赎回总体上持续净流入。即使在2月初至4月初所有ETF均净流入市场期间，债券ETF仍保持净流入。截至10月3日，全市场ETF申购累计净流入近9800亿元，其中ETF债券4232.51亿元。具体来说，53只债券ETF中，有45只年内实现认购资金净流入，20只产品净流入超过100亿元。短期融资ETF净流入超360亿元，推动总规模超660亿uan，使其成为市场上最大的 ETF 债券。年内30年期国债ETF申请及赎回净流入近270亿元。公司债券基金、基金、上证公司债ETF、嘉实科技债ETF等产品申请和赎回净流入均超过160亿元。 “目前债券ETF的发展与几年前的股票ETF类似，规模正在迅速扩大。从布局类别来看，多资产ETF主要以债务固定收益和10%股票为主。但对于这类公司来说，具有先发优势的基金公司大概率会卖出更多。”北京一位公募品牌营销人员向券商中国记者表示，从公司布局来看，目前53债券ETF已经从28家基金公司中布局最多的是海富通基金，共有6只债券ETF。总规模超过1200亿元。其次是博时基金，其债券ETF规模超过1000亿元。此外，华夏基金、易方达基金、富国基金等大型公募基金等26家基金公司持有的ETF债券规模不足600亿元。 “我们公司早期并没有涉足ETF债券，现在想起来真的很后悔。”该高管告诉记者，他所在的公募公司早年招聘固定收益投资研究员时，面试过一位高级债券投资研究员。当时重点是研究固定收益，我们做的就是普通的p我是固定收益产品。我们也有打造债券ETF的想法。 “当时这个债券投资研究员不想涉足，所以我们就没有在这方面做出努力。现在看来，我们错过了一个很好的发展窗口。”某中小企业高管公募国内一位券商人士告诉记者。理论上，债券ETF的规模有望超过股票ETF。随着基金公司的持续布局和规模的快速增长，市场有观点认为，未来债券ETF规模f可能超过股票ETF规模。从公开数据来看，截至2025年8月，我国债券市场准备金余额为192万亿元，位居全球第二；截至2025年10月28日，上市公司总市值突破118万亿元。 “ETF债券的规模正在逐渐增大，这些产品的运作将为未来的发展提供一些参考。目前，FOF投资我负责重点监控RTF债券，也是有一定规模的债券产品。普通债券基金可以少定制类型，而且其他投资者的认购成本很小，比如每天10万元。这样的下标ion 对我们来说不方便。券商中国公开发行股票。据券商研究分析，债券ETF作为债券指数基金，具有与债券指数基金相同的资产配置和交易功能。但由于ETF债券支持现场交易、再融资、承诺回购等交易方式，其交易更加灵活、高效、可加杠杆、信息透明度高。与普通场外债券指数基金相比，BOND ETF 额外具有以下投资策略：一级、一级和二级市场价格套利。债券ETF实行“T+0”制度。投资者可于当日确认买入，并可于当日卖出或赎回。当一级、二级市场价格存在套利空间时，投资者进行套利交易是合理的。与OTC基金T+1确认份额、T+3甚至L赎回相比此外，债券和 ETF 更擅长买卖。二是日内t+0交易。投资者可以利用日内指数波动区间的机会，执行多笔ETF+0交易，赚取日内利润。再次，这承诺用行动来回购。与普通债券指数基金不同，投资者可以申请持有的债券ETF进入承诺库，通过承诺主动增加杠杆。一般情况下，开放式基金的杠杆率不会超过140%，投资者可以通过承诺提高杠杆率。需要注意的是，ETF债券承诺的前提是无利诱。 “ETF债券的规模确实增长得非常快，很快我们就会看到‘总规模突破万亿元，单一规模突破千亿元’。”前述公募高管表示，从基础资产来看，债券的目标比股票资产的目标更大。由此看来，债券ETF的规模理论上有望超过股票ETF。但从现实角度来看，必须遵循两个因素：主动管理型债券基金的业绩。如果主动型债券基金的表现未能表现出相对于ETF的优势，这一思路与股票ETF的发展相符，ETF预计将继续受到青睐。
