9月17日，2025年中国资本市场发展论坛和在中国基金新闻举行的私募股权基金会在上海举行。在证券私募股权基金的圆桌会议期间，上海证券机构机构业务总部的总经理兼基金评估研究业务负责关于“安全私募股权发展和最新投资机会”的富有成果的讨论。以下是上限 - 所有股权投资高级私人经理的令人兴奋的看法：吴·韦伊斯（Wu Weizhi），董事长兼首席中国欧元瑞波投资官：周期是《埃特纳尔格资本市场法》。了解大多数人，资本市场周期是公牛和熊周期，但我们相信资本市场有另一个周期，即样式的周期。 Mengxi Investment的创始人兼总经理Li Xiang：除了发现金额并提供流动性外，该数量还可以使人平静下来。 Sirui Investment：牛市的创始合伙人兼首席投资官Li Fujun不仅上升，而且不崩溃，而且有潮汐，而且市场通常是向上的，投资者应该对牛市有充分的了解。 Hengli Fund的创始人兼总经理Pan Huanhuan：目前，A共享市场政策非常友好，流动性相对较宽，价值较低，因此我认为Thea-Shares牛市市场大约是行程的一半，现场越来越好。上海证券机构业务总部和资金审查资金负责人Liu Yiqian：有许多主观的私募股权公司拥护数量，他们将在投资和研究过程中使用几种形式的数量；同时，还有许多私募股权公司拥护主观性，例如继续避免基本的数量技术。私募股权基金有效地丰富了Liu Yiqian市场的财务生态：近年来，已经讨论了私人安全公平的社会价值。请告诉我如何从资本市场，经济发展，社会发展等的看法中查看私募股权行业的价值？ SA领先，私人安全股权行业的前景是什么？ Wu Weizhi：这确实是灵魂的问题。多年后，我们一直在考虑这个问题。我认为私募股权行业仍然应该充满信心。资本市场需要发展健康，高质量的上市公司是生态系统中最重要的部分。但是高质量的公司不好，机构投资者必须参加，包括公共资金，私人资金等。E认为，私募股权基金行业将是丰富安全市场生态并促进长期投资概念的巨大帮助。 Li Xiang：我们是机构的一部分，我们想与数据交谈。我认为该音量确实可以使颠簸 - 新闻降低，此外，还可以发现价值并提供流动性。当我们提出理由时，我们经常发现短期回报因素在A股市场中更有效。换句话说，购买已经在短时间内下跌的股票并出售了在短期内急剧上升的股票以获得过高的回报，因此数量可以在平静的波动中发挥作用。此外，该行业的数量有一些技术溢出。许多机构数量的创始人来自科学和工程专业，并且自然而然地偏爱新技术。同时，他们可以为我们带来更好的回报，因此我们也喜欢发现和寻找硬科学。一些投资机会。李富豪N：金融和技术诞生了。过去400年是技术的最快增长，但技术成功背后是财政支持。最大的财务功能是利用资金在时空中找到更重要的价格机会。此外，作为金融业的参与者，私募股权机构是其运营的重要展示。潘·霍恩（Pan Huanhuan）：可以在以下三个方面看到私募股权行业的价值：首先，私募股权是中国资产管理行业产品变化的“先驱力量”。许多原始产品和领先的产品首先是由私募股权行业推出的，该行业有效地满足了居民的不同投资需求。其次，私募股权行业有效地指导了患者的长期投资和资本；第三，私募股权行业已经聚集了大量的高质量才能，人才的聚集导致了P能力的复兴，并可能继续促进现代技术或服务变化。因此，我认为私募股权行业的前景是显而易见的。投资数量和主观投资的研究方法不同。 Liu Yiqian：近年来，投资数量继续表现良好。您如何看待投资量与主观投资之间的差异？吴韦伊兹（Wu Weizhi）：尽管我们是一个私募股权机构，主要是基于主观长位，但我们的公司也有一组数量。它已经建立了七或八年。我们也有很多操作产品，因此我们对Voldume产品也有一些了解。周期是资本市场上永恒的法律。资本市场周期大多数人将其理解为公牛和熊周期，但我们认为资本市场有另一个周期，这是风格的旋转。例如，从2019年到2021年，在市场结构中，库存折痕集中在某些行业。当股票数量增加时，尤其是在庞大的市值公司的公司中，这种市场环境与主观公牛一致。从2021年到2024年，市场上释放了中小型股票，目前的数量开发相对有效。我认为数量和主观性是两种类型的武术学校。我们不能说哪所武术学校会更好，但是在某个阶段，某些武术学校更适合市场环境。 Li Xiang：主观投资和数量投资的研究方法不同。主观投资对某些特定行业（例如消费，新能源等）进行了更深入的研究。如果该行业尤其表现出色，那么资金产品的绩效不仅可能会错过市场，而且该行业也可以超越。研究的数量确实有些扩散，它依赖于略有优势，以使时间和横截面大小过多。此外，主观投资与投资数量不同。主题，他在研究深度方面更好，并且意识到一些行业，技术发展的方向，未来趋势等。虽然投资的数量是完全依赖的SA统计数据，但请使用程序化工具来提高效率，并使用大量数据提供财产和控制风险。投资和主观投资的数量不仅与Liu Yiqian相反：我发现实际上，有许多主观的私募股权公司可以接受数量，而且他们将在投资和研究过程中使用某些形式的数量。同时，还有许多私募股权公司拥护主观性，例如继续避免基本的数量技术。然后，主题应如何使用数量？怎么能您在许多类别的财产和各种技术中找到机会吗？ Li Fujun：尽管投资方法不同，但我们的目标是为投资者提供全部回报。我们认为，某些迄今为止的传球并不总是有效的，并且会有周期。投资者对全额回报的需求是一个重要的需求。对我们来说，这是通过提供资产并改善处理投资者的经验来提高全额回报的获胜率。无论音量还是主观，只要它是可以产生完整回报的过程，就可以对其进行监控，链接和连续迭代，这是一种很好的方法。潘万豪（Pan Huanhuan）：投资和主观投资的数量不仅是矛盾的。我们主要采用这两种投资方法。我们通过一系列程序进行了广泛的筛查，并通过主观方法做出了深层决策。目前，我们在两个方面使用人机组合。第一个是T希克里特债券。我们使用测量量进行大量的数据筛选，以生成一个池以进行变化的债券，然后通过审查研究人员和公司研究方法来积极调整。此外，销售我们的可转换债券是自动交易程序。第二个我们还制作了20年的私人安置数据，其中屏幕超过70个指标，然后通过对上市公司的调查进行了第二次筛选。这相当于对卷方法进行关键筛查，然后主观地选择主要类型，并通过对上市公司的深入研究来抓住一些Alpha机会。这不仅是一个上升，但不会下降的牛市。推荐的NA不同调查是他们的投资并避免风险。 Liu Yiqian：近几个月来股市继续加强。您怎么能看到牛市旋转？什么是未来的机会和投资机会？什么应该避免投资风险？市场逐渐变得更加活跃。如果您给投资者的建议，您想说些什么？ Wu Weizhi：熊市于去年9月结束，自去年9月以来，该市场已经进入了一个新的上周期。如果给您投资者的建议，首先是从熊市的思维转变为牛市思想，而不是误导宏观经济数据。资本市场上升后，宏观经济数据将始终有所改善；第二个建议是，应该追求投资者，而不是使用后视镜来选择过去一年或三年投资的最佳绩效资金。这是一种投资形式，会导致您遭受痛苦的结果。如果没有良好的程序，那么根据ETF的广泛购买可能比从过去的两种或去年购买名人基金产品更好。 Li Xiang：我们通常不会在数量中做出计时选项，我们将永远拥有整个位置。如果这是个人投资者的建议，如果您熟悉所从事的行业，则可以在该行业中找到获得Alpha的独特目标；如果您没有获得Alpha的能力，则需要找到一些能够获得Alpha的机构，这当然是一个困难。如果无法使用顶部的功能，则可以购买广泛的索引ETF。 Li Fujun：我想谈论三个级别。第一级是了解牛市的宏。我们的股东是瑞士第二大银行，他放弃了北美业务，并将其战略重点转移到了大中国。在全球化的背景下，美元经济已经形成，政治影响力的连续将在未来显示出较弱的极地模式。在这种模式下，Beta的选择非常重要。作为一家在欧洲有100多年历史的私人银行，Beta对中国的资本M非常乐观在此选择中。我相信，在过去的两年中，宏观的叙述，包括我们的技术成功，国家力量和军事，对“ Mathis Bull”充满信心。其次，这是我对牛市的理解。牛市不仅上升，而且不会下降。它有潮汐，但市场通常是向上的。投资者必须对牛市有充分的了解，并且进行牛市的调整，因此您还可以在每次调整中进行一些扣除。您要注意“避免一个，尝试两者”。行程和现场正在获得更大的投资机会，您可以注意可转换债券的三个领域，多资产分配和仲裁。可以用两个句子总结对投资者的建议。一个人不会将鸡蛋放在同一篮子里，而是要进行多次分配；其他人会把专业的东西留给专业人士。
