如果“反养员”与海外逻辑相结合，将会发展哪些投资线索？我们安排了四个行业（例如稀有的土壤，钴，磷肥料和制冷剂），这些行业会提高由于出口控制或通过控制或出口而增加的出口捐款，但共同的特征是生产者需要具有很高的共享，并且在综合中必须有一个非常高的人分享和组织，但要及时有一个较高的生产者，而生产者却远高于生产者，而又有一定的生产者，却在忙碌的范围内，企业的分享率很高。世界是生产者需要对barga拥有很高的分享和组织，但世界是生产者需要驳船，但世界是世界。到去年年底，铝和铜等行业取消了税收出口回扣。尽管现金成本仅增加了，但也发生了一定的价格转移。这些现象背后的本质是，困难的资源和战略性高质量生产能力将从竞争开始，以共享并转移到未来的收入收入中。中国制造业的全球附加值成本超过30％，工业升级该结构也会产生巨大的发展，但是收入利润率仍然显示出一年的下降 - 一年，而且数量部分已经结束，并且有越来越多的风险来收集未来的贸易。使用Glorygang部分来实现收入是主要问题。供应，“反侵入”和对出院收入的需求可能是未来非常重要的中等和长期投资线索。在调整方面，仍然建议继续专注于创新药物，资源，通信，军事行业和游戏的五个主要行业，以避免过多的高速交易。中国银河系：新稳定的A股份状态已建立了投资者来加速入境，居民的宝藏是Re-ProViding Financial Properties很明显。随着市场风险的占上风，赚钱的影响已经传播，资本流动已成为成长市场的重要驱动力。 7月，中央委员会的政治委员会于今年10月在中国第20届中央共产党委员会全体会议组装第四届会议，以研究和制定“ 15五年计划”。市场将逐渐关注政策期望的新发行。在积极的市场交易中，预计市场将围绕AI产业链，“反内部循环”，非银行财务和其他部门旋转。在半年度报告中，天气披露以及性能预测相结合，我们专注于向上非有产性金属行业，中游钢，机械和设备，电气设备行业以及非金融金融，农业，农业，农业，森林，森林，钓鱼，电气和其他印度河，电气和其他印度河，电气和其他印度河，森林，森林，森林，森林，森林，钓鱼，森林，森林，钓鱼，森林，森林，电气和其他印度河，电气和其他，尝试。 CICC：缓慢的牛市随后的两次蒸发可能是，慢速市场的放缓始于6月23日，具有4个特征：繁荣的结构是当前市场的主要驱动力；内部和外部不确定性限制了短期资金的迅速流动；市场的漫长方向很明显，但速度稳定。本周上半年比下半年更强大。目前，投资者的情绪正在迅速增长，因此请注意随后的市场变暖的可能性。中期缓慢的牛市随后发展有两种可能性：首先，市场将固定和稳定，减慢步伐，而缓慢的牛市的模式预计将继续下去；其次，市场将加速到达顶部，这可能会导致急剧下降，因为过量的交易或结构性破坏交易，导致结束缓慢的牛市。在工业分配方面，建议将股息部门用作底部位置，而新轨道的攻击应集中在轨道间旋转上。专门针对同伴的行业：股息，液冷服务器，AI，创新药物，hanoid机器人，Meihu，电子，非银行，非有产性金属，军事行业，军事行业等。激活对市场的信心，并增加资本不断地进入市场，当前的市场进入市场，当前的市场会经历一个健康的牛。首先，从资本市场的历史使命中，目前需要一个“慢牛”。因此，从年初开始，随着波动率的不断减少，指数继续上升，并且接近历史的底部。其次，即使该指数达到了一个新的高级行业，大多数行业仍处于中等范围，市场总体上并不过热，其中大多数略有过热，而且市场略有过热，并且一些部门的大学职位低下。当当地过热的部门冷静下来时，这些低级领域可以占据市场的资本和暖气。在一轮市场条件下，市场将显示“扩展到许多点”，各个行业，部门和主题的机会将交替旋转。此外，随着市场的继续愈合，市场交流机构的好处正在逐渐出现，在“慢牛肉”和“健康牛”周期中进一步共鸣和积极的周期。目前，我们可以专注于：安全公司，人工智能传播，军事行业和“反入卷”。 Shenwan Hongyuan：在此阶段，三个主要问题在短时间内并没有遇到重大风险。牛市的气氛继续占据主导地位，但是一些投资者仍记得在年底之前对市场前景的记住。我们认为，在此阶段，市场上的三个主要问题都没有带来主要的下行风险。 FIRS在总的来说，2025年下半年的宏的组合是不可取的，并且不会影响目前2026年改善供求模式的希望。需求的关键验证期不在2025年。其次，与托罗市场的主要叙述直接相关的主要结构线并未确定趋势。但这不能影响判断，即2025年第四季度比2025年和2026年春季的第三季度要好。2025年第四季度可以“复制”过去时期的市场特征：某些经济方向将迈向高和低 +旋转方向的势头 + 2026。在9月初之前，该游戏将能够在财产所有者身上，专注于安全，保险，军事行业和稀有土地。药品和计算能力很少，仍然有望继续势头。基于最终的“反内部音量”选择结构URE：中国已经建立了在制造业领域的价格领域的联盟，全球市场共享很高，并支持房屋和海外价格。重点是光伏，化学物质和某些成分关键关键机械。香港股票的短期高效成本是由资金定价的，这继续提醒香港股票比那些共享的股票弱，带来了分配机会。东方财富：A股通常与牛市的第二阶段一致。我们认为，整个牛市通常分为三个阶段。第一个是在没有风险的情况下推动行为的主要力量，第二个是调整风险偏好，第三个是收入预期的增加。第三阶段通常最终将食欲推向更高的水平。目前，A股市场通常与牛市的第二阶段一致，即风险的回收率偏爱加密促进NG的升级有效性。在中期，在恢复了股票和债券的有效性之后，市场将不得不等待达到情况的第三阶段，即提高收入。目前，资金增加和收入预期逐渐变化的缓慢流动持续。如果市场上有回调，这是制定计划的机会。 Sa istruktura, ang pagbawi ng kasaganaan na panalo rate + pesimistic na mga inaasahan ay dalawang pangunahing mga pahiwatig ng pagsasaayos, at ang mga pangunahing industriya ay nakatuon sa: AI, gamot, hindi bangko, semiconductors, nonferrous metal, industriya NG军事，Internet，ATBP.Mula sa kasalukuyang pangunahing mga频道para sa mga pondo ng mga ng Mga居民Makapasok sa mokapasok sa Merkado，ang balanse ng融资，ang sukat ng mga ng mga pribadong equity pondo ng equity继续上升，并成为了启动的数量。Esidents进入市场的资金，资金增加产生了一些积极的评论。从对市场风格的影响来看，市场显示出明确的技术增长风格（科学技术200，Chinext Index） +小帽子样式（CSI 1000，CSI 2000），并期望技术 +小型盖帽限制在其他类型的外部售货基金清楚地进入市场之前。西中国证券：在中国的A股市场中，在A股票市场中仍然有很多房间和机遇，贸易不确定性正在上升，但中国经济的稳定稳定正在获得越来越多的国际认可。在4月7日的关税影响之后，首次将A股风险高的资金引入了市场。其次，过去，居民积累了大量的过度挽救，潜在增加的资金很丰富。截至2025年上半年，M矿石超过500万亿元，这意味着股票市场的潜在增加是巨大的。第三，牛市的新轮换增加了居民风险的风险，但是A-Shares/居民矿床的总市场价值，A-Shares Crockulation Market Market Alditial/居民存款的历史水平相对较低，这表明居民存款的居民仍处于早期阶段。当资本市场的活力进一步刺激时，居民的存款将移动，从而促进“分配市场基金居住和股票市场缓慢增加的反馈”的积极影响。在行业分配方面，1）新技术和新的增长方向：国内计算能力，机器人，固态电池，药品等； 2）受益于股票市场的酒类部门宽松：大型金融。军事，低高的经济，海洋技术等ESS明年逐渐验证。目前，更关键的是结构之间的旋转，该结构基于财产成本的有效性促进流动性，以“继续消除低价值”，这是基于财产成本的有效性。基于农产品以60天的旋转速率的旋转差异，在历史上，Chinext指数与Hang Seng Technology指数之间存在明显的交替旋转关系。当Chinext指数获得20％的领导Hang Seng Technology指数时，其中大多数意味着Hang Seng Technology指数的相对回归将提供反弹。这可能表明“香港股票技术”目前仍然相对较低，并且已经稳定了一段时间。从中期和长期的角度来看，基于“反向杠铃过度中间资产”样式的大规模转移，并伴随着对市场的观察未来，我们通过了一种新的观点：“三公牛”：也就是说，短期牛市 +中和短期基本公牛（预计在年底之前，仍然需要观察到）长期新的和旧的动力学转化牛（长期宏观宏观叙事，仍然需要遵循并确认）。郭金证券：请注意通过提高所有权周期的期望而产生的弹性机会。当市场炎热时，欣赏所驱动的空间正在逐渐转变，但是收入变化的基础会带来更多的机会。哑铃的方法被按计划打破。在工业趋势上，增长开始从一个小市场转变为收入驱动的市场。但是，目前，大多数重量所有权仅限于宏观经济现实和期望的“双重弱点”，仍处于低水平。反对国内中游利润率 +加速资本Activa的未来回收在海外投资趋势和持续的海外投资趋势，通过改善亲周期资产的预期收入所带来的弹性机会是年底之前最大的认知差距。我们对中期期限的主要推荐线保持不变：首先，我们还受益于恢复外交政策和促进国内“反交流转换”资源政策（但诸如铜，铝等产品工业等产品。其次，公平性在未来的债务中会更好，并为保险的长期保险提供了三分之二的责任。定价将从以前的重点转变为提高基本期望，消费者股息（食品和饮料，家用电器，布料和衣服）将来可能会受益。市场增长：电力设备，美容，媒体等。
