证券时报记者李·英夸（Li Yingquan）经常出现超过10亿美元的大规模外部同意（BD）交易，并在上半年仅在去年一年的整个年级附近出现外部许可交易的价值。结果令人愉悦，隐藏的问题正在逐渐出现。中国创新的制药公司一再允许国际制药巨头新药专利。它们的价值真的显示了吗？谁的交易定价权力在于？中国有没有低估的创新药物？今年6月，“以低价销售”的悲剧，“反癌药物”交易BNT327导致制药行业引起了轰动。 Bristol-Myers Squibb与Biontech达成了一项合作，以使建造和出售BNT327的权利有权。 Biontech将收到15亿美元的预付款，到2028年另有20亿美元；它将收到一个MILEstone的价值高达76亿美元，总交易总额为111亿美元（约800亿元人民币）。这种新药价值100亿元人民币在哪里？实际上，它来自中国现代药品公司Pumis。 2023年11月，Biontech获得了Pupis的海外BNT327许可，并支付了5500万美元。 2024年11月，Biontech获得了Pumis，其资本为8亿美元现金和1.5亿美元的里程碑，并将其更改为BNT中国研发中心。 Biontech的总成本约为10亿美元，获得了全球BNT327（包括中国）的Eligiblean权益和利息。如今，Biontech已提前15亿美元赚取了所有BNT 327投资成本，未来将获得96亿美元的后续价值，总收益超过10倍，相当于“ 10％折扣”许可，从中国公司购买创新药物。中国公司和研发人员做出了很多努力失去了巨大的回报。与Pumis的经验相似，2023年8月，亨格鲁伊医学与Aiolos Bio达成了一项协议，向Aiolos Bio提供了SHR-1905（AIO-001）以外的全球利益，并获得了2500万美元的付款和最近的里程碑付款，以及潜在的RA＆D和Milstone Milstone Milstone Miltone的10.25亿美元。在短短五个月内，GSK以14亿美元的交易收购了Aiolos Bio。当提取提取时，后者的唯一主要管道是亨格鲁伊（Hengrui）的AIO-001。近年来，类似的情况很普遍。一家国内生物制药风险投资机构的负责人说，投资于IT的近50家国内创新制药公司正在寻找消费者，毫无例外地寻找消费者。由于市场的升值和良好潜力，在巨型跨国巨头看来，国内现代制药公司的新药品已成为“潜在库存”。 “我们开发了on我们自己，但在推出之前，它们是“出售”的。通常，“销售和购买”之间的价格差异很大，例如“年轻幼苗的销售”。“药物的创新研究和开发总是以高额投资，高风险和长周期为特征。在国际世界中，经常有“三个10S”，即持续10年，持续10年，造成了10亿美元（包括R＆D失败的成本），而不是成功的率，而不是10％的率。从第一阶段到FDA的批准（美国食品和药物管理）的营销是7.9％。出售他们的管道。 Sa Surface，它们似乎充满活力，似乎有充分的证据表明，当某些潜在管道被出售到海外时，该国的医疗研发能力，国内公司失去了进一步探索和发展的倡议。 “上海健康与健康发展研究中心主任金·春林（Jin Chunlin “偏移”的风险以及新一代药物的研发无效。仅仅依靠中国市场，Ecover的成本即可。该行业有一个广泛的评论：“如果变更没有得到回报，那么一个人就很难断言变革。”在这方面，一个明显的迹象是，中国与国内现代药物之间的价格差异很大。以240毫克的Junshi Bio的Teriplizumab为例，该产品在美国的每瓶价格为每瓶8892美元，这是通过汇率转换后的家庭保险价格的33倍； Yifan Pharmaceutical的F-627的价格是美国国内价格的14倍。在美国，furquintinib之间的和记的Hutchison Pharmaceutical单位差异为24倍。总的来说，中国与中国和美国之间的价格差异几乎是十倍和三十倍。相反，中国与美国进口创新药物之间的价格差异较小。例如，默克公司的K毒品和BMS或BMS或药物已经在美国两次就在美国，而在美国，“魔术药物” Enhertu的年度治疗成本几乎是中国的2.3倍。中国促进医学协会执行主席Song Ruilin去年表示，我国家的创新毒品长期以来一直处于悲伤的代价，并且约定的价格比国际最低参考的中位数价格低39％。这导致中国是世界第二大药品市场，仅占全球制药市场的3％，这显然与现代国家的定位不相容。 “我们不能以白菜和帮派价格成为创新的药物，因此没有任何变化。商业经济和市场应该有政策。没有好的产品，好的产品也不便宜。”哈尔滨血液学研究所的Ma Jun教授在接受采访时说。金楚恩林还表示，一些国内开发的药物已经出现在国内和国外市场。-价格差20倍，一些药物在中国太低。制药公司很难在整个姆奇尼斯弹簧中回收成本。他们只能出国，但不容易出国。周·利翁（Zhou Liyun）指出，由于中国的医疗和健康支出小于美国等发达国家，因此中国现代药物的定价通常很低。这种定价系统不仅会影响国内市场收入利润率，而且会影响现代国际制药公司的议价能力。 Beigene的全球总裁Wu Xiaobin还表示，与批量制造的常见药物相比，创新的药物将需要在第一阶段继续投资大量的研发成本。如果考虑生产成本，创新的制药公司将永远不会增长。目前，很难支持研发f现代药品对国家医疗保险基金的希望。我们需要进一步扩展不同的付款方式，例如商业保险。如果低价主要影响现代制药公司的归还，进入的困难将在公司的生与死中更为重要。在该国，新药在进入医院时需要遵循“医疗机构的药物管理法规”。该法规清楚地指出，医院药房委员会应建立一个药物选择系统，以检查新购买的药物，调整临床部门应用的药物或供应公司的类型；服用和供应药物应同样负责制药部门，涉及检查SA主任到药房的多个医院联系。在现代制药公司的眼中，新药的进入被称为“七个主要障碍”的通过，尤其是D临床部门的委员，药物部主任，药房主任，药房负责，药房，临床医生，药房或信息部以及信息部以及信息部以及信息部和信息部的副总裁。当前进入新药难度的情况迫使现代制药公司处理长期进入市场的情况。根据周·利扬（Zhou Liyun）的说法，在美国推出后六个月内，在美国的一种新药的销售额可能会达到10亿美元。在中国市场上，一种新药通常需要10年的时间，该药物将从推出到销售额为10亿元。这次对现代制药公司的业务回报直接有效。在国民大会和中国人民的政治领事会议上，纳蒂奥成员Ao Hushannal Committee of the Chinese People's Political Consulative Conference and Chief Physician of the Department of Anesthesiology at the Fuwai Hospital of the Chinese Academy of Medical Sciences, said modern drugs and high-medical equipment equipment, said modern drugs and high-medical equipment equipment equipment, said modern drugs and high-end medical equipment equipment equipment, said modern drugs and high-end medical equipment equipment equipment, said modern drugs and high-medical equipment equipment equipment, said modern drugs and high-medical目前，设备设备设备设备正面临许多障碍，即进入创新技术创新的机制，以改变障碍的障碍，以置于障碍的障碍，以取代障碍，以确定对决策技术的技术变化的脆弱技术，从而使决策技术变化，从而决定弱势障碍技术决策技术的决策。 Gong Weijuan，成员扬州大学中国中国中国政治咨询会议委员会及扬州大学副校长还说，国内现代药物具有瓶颈，例如高医院进入阈值和低发病率，这导致了现代药物收入的缓慢增长，这受到了变化的限制。目前，制药市场创新药物的总比例仍然相对较低。传统的“密集的住院和光门诊”医疗保险模型都阻止了现代药物的临床使用。如果价格低下或住院难度，疾病的主要点面临现代药品公司缺乏强大的国内需求市场无法建立“内部循环”。在全球范围内，鉴于全球范围内的全球市场，在全球范围内占据了全球范围的范围，这是全球范围的群体，这是全球范围内的群体，这是全球范围内的群体，是全球范围内的全球市场，这是全球范围内的市场。很难控制力量定价。 “不可能仅仅依靠海外市场来建立一个行业。” Dizhe Pharmaceutical的创始人兼董事长张小林说，从战略角度来看，没有一个国家的制药行业强大，但没有强大的本地市场。幸运的是，这一点与最新政策有关。 6月30日，国家卫生委员会和国家健康保险管理局共同发布了“支持现代药物的高质量开发的许多步骤”，这在五个方面提出了16个特定步骤，Tincall“ 16”在该行业中。其中，建立“用于商业健康保险的创新药物目录”是最大的亮点之一。 “用于商业保险的创新药物的目录是改善多级药物保护系统的第一步。”国家医学管理局管理部门主任黄Xinyu说，CATA日志将阐明基本医疗保险保护的界限，并为超过基本医疗保险承受的大量创新药物提供新的付款渠道。医疗保险部门还将为目录药物提供“外部清除支持”，也就是说，它将不包括在自给外保险支付率的基本评估中，它将不包括在监视替代药物的集中提取的袋装中，并且相关案例不得不包括在疾病类型的付款中。关于进入不配音药物的困难，国家医疗保险管理局医疗保险中心副主任王·乔登（Wang Guodong）表示，主要任务是促进创新药物以积极进入医疗机构。 “ 16篇文章”清楚地要求医疗机构不会根据“药物比例”或“产品规范限制”影响现代药物的设备y医疗保险和商业现代药物的品种可能会破坏“一种产品和两种法规”的限制。鼓励医疗机构及时举行药物会议，并根据临床和患者需求改善医学上的Kagsmedicine。 “用于商业保险的创新药物的目录是淡水的来源，这将使蛋糕大幅增加，以购买家庭创新药物的需求。”中国南部一家创新药品公司的高管告诉记者。公共数据显示，2024年，我国现代药物的销售市场达到1620亿元人民币，医疗保险基金支付了近710亿元人民币，价值约43.8％；个人现金支付约为786亿元人民币，耗资约48.5％；商业健康保险付款约为124亿元人民币，价值7.7％。太平洋人寿保险前董事长Xu Jinghui表示，商业保险将是Variou的重要力量S减少了创新药物和设备的质量。 Xu Jinghui预测，到2035年，商业保险支付的比例预计将达到44％，个人负担将减轻，并且基本医疗保险的压力将大大减轻。不仅如此，“ 16篇文章”旨在增强中国现代药物的全球竞争力，并提出许多步骤，包括开发一个平台，积极促进在东盟国家（例如东盟国家）的国内药物和医疗消耗品的进入；支持和鼓励商业保险扩大现代药物的投资规模，并培养患者资本以支持创新药物；国家健康保险管理局还准备从国际技能中学习，根据自愿业务的原则实施商定的机密价格机制，并为创新药物提供更多支持，以便以o o o o o of the Intovative毒品“进入全球”。F价格。
