摩根大通（JPMORGAN CHASE）将于5月22日至23日在上海举行第21届全球全球中国峰会。据报道，该峰会的主题是“资本作为连接世界的桥梁”，并结合了来自33个国家和地区的2800多名参与者，全球超过1,400家公司。峰会（5月21日）的前一天，摩根大通举行了媒体会议，并宣布了摩根大通对中国经济和股票市场的最新观点。摩根大通（JPMorgan Chase）的首席经济学家朱·希宾（朱在过去的两年中，中国经历了政策调整的最深和广泛流通。从2024年9月到年底，这是上半年，自2025年以来，在下半场进入ITOR。摩根大通（JPMorgan Chase）首席亚洲和中国股票策略师刘明迪（Liu Mingdi）认为，今年最乐观的是香港和A股票的股票也将演出。这是在下降中购买的时候，在90天的贸易谈判结束后，市场可能会破产。在该行业中，我们对互联网和医疗保健感到乐观，并建议低电力和能源分配。朱·海宾（Zhu Haibin）：中国进行了最深刻，最广泛的政策调整。朱·希宾（Zhu Hibin）此前曾审查过自今年年初以来宏观政策的变化。他说，从今年年初开始，自特朗普返回以来，美国贸易政策就已经重复了，而巴沟 - 新闻超出了市场的预期。从一个角度来看，最大的波动是在4月份美国的关税曾经增加到145％，摩根大通（JPMorgan Chase）也降低了2025年对中国和世界的年度经济预测。在日内瓦的经济和贸易希望之后，对首次的经济和贸易希望，关税对市场的希望更高。目前，t中国的平均实际有效关税率已降低了41％，中国对美国的关税的实际有效率约为28％。此外，在中国和美国之间的90天停赛期间，未来关税的变化仍然存在重大不确定性。 "We have recently changed our outlook for China's economy. Thinking the current tariff rate continues until the end of the year, China's economy may be slow in the next fewHomes, but there will be no particularly sharp decline. Itataas natin ang buong taon na paglago ng ekonomiya ng China para sa 2025 mula sa orihinal na 4.1% hanggang 4.8%," sabi ni Zhu Haibin. ang paghuhusga mula sa sangkap na kontribusyon ng“ tatlong kabayo” sa taong ito，naniniwala si zhu si zhu haibin na an an ang pag -import -pag -export sa 2024 ay nag -bambag -bambag -bambag -bambag ng 30％sa paglago ng ekonane ng ng erng ng paglago ng pagmanane ng pamaneho ng pamanehng pamanehng中国GDP Ng 1.5 Porsyento今年的进出口缴纳率预计将是Palakat调整的大量制造者，并自2025年以来进入下半年。他认为，该政策的政策调整具有三个特征：就财政政策而言，中央政府仍然有一个通过扩大来支持增长的空间；在财务政策方面，他认为仍然有必要进一步削减储备金要求的利率和比率。就经济结构而言，重新平衡，扩大国内需求和扩大主要消费的需求已成为第一个主要经济任务。朱·希本（朱·希宾）表示，在调整今年的政策将进入下半年之后，将在两次会议之后付出了重大努力。例如，今年的预算不足之比首次达到了GDP的4％，摧毁了以前上限3％；与近年来相比，政府债券释放的规模也大大增加。今年的财政政策无疑比以往任何时候都更加积极。在不断扩大国内需求和扩大消费方面，还取得了积极的发展。例如，今年的“旧贸易”量表从去年的1.5亿元人民币增加到了3000亿元人民币的两倍。朱·希宾（Zhu Hiibin）还指出，在中国当前的经济变化结构的背景下，既有亮点又有挑战。他认为，在今年年初，Deptseek的出现使市场能够重新评估中国的经济变化能力，从而大大增强了市场对经济结构变化的信任。从四月份的数据来看，各种经济领域的优势和劣势是显着不同的。新的经济领域，尤其是在现代技术方面，表现出色，例如信息技术（IT），人工智能CE（AI）等；同时，在消费者领域中，受益于“旧策略”的产品类别也比其他产品类别更好。朱·希宾（Zhu Hiibin）指出，即使国内消费坚定不移，总体情况仍然有些弱。在四月份的主要经济指标中，零售消费大大低于市场预期。因此，他认为下一个政策重点应提高消费和消费居民的收入和工作信心的增长。 Liu Mingdi：现在是时候跌落了，对互联网和医疗行业感到乐观。 “必须说，从2021年到2023年持续下降后，中国股票已找到2024年的底部，并将在2025年继续改善。”刘明迪（Liu Mingdi）提出了最新的中国股票战略时说。 Liu Mingdi认为，预计第二季度将显示出“向后一步，前进两步”的趋势。3月18日之后，返回最近的市场，以及一些公司的绩效公告，市场上的情感达到了高点，然后进行了调整。 4月，随着美国贸易政策和其他政策的引入，市场很快被冷却到市场上。在90天的贸易贸易时期，市场范围内变化。他认为，如果香港股票指数希望打破当前范围，则需要达成贸易谈判才能达成成功的协议，预计将达到第三季度。刘明迪（Liu Mingdi）认为，目前，他对香港和A-Shares的股票感到乐观。在行业和主题方面，刘明迪说，他仍在依靠互联网，医疗和保健行业，尤其是医疗行业。如果美国的医疗改革降低了药品价格，则可能会受益于在中国开发创新药物的情况。他还指出，摩根大通将在2024年底之前，IT行业是最佳选择，这也是自上一届Taon结束以来一直在表演的最佳行业之一。但是上周五，由于高价值和期望，摩根大通（JPMorgan）安排它的评级为中性。 Liu Mingdi还指出，在市场上尚未完全交换的主题包括行业整合，尤其是在产能行业的行业，以及市场获得金融行业的主题和开放性的市场。通过比较中国和日本东证券指数的比较，他发现两者的合适性很高。中国MSCI的当前状况与1998年6月的MSCI East证券相似，该证券从1998年10月的金融银行开始。在行业改革后，市场得到了加强。 Liu Mingdi认为，中国美国谈判的市场和发展将在接下来的几个月中等待和观察。一些致力于出口的行业，例如服装，鞋子和HA但是，TSOR，家具，家用电器等将来，市场将交换贸易谈判的结果，以及行业和金融市场改革和其他主题的整合以及传统目标的扩散，并且总体态度是乐观的。在投资建议方面，刘明迪（Liu Mingdi）认为，现在是在下降中购买的时候，市场可能在90天的贸易谈判结束后取得突破。对这个人最乐观的是香港的股票。他对A共享也很乐观，但他还应该考虑弱势和高度赞赏。分别针对主要指数的点预测；上海和深圳300索引的基准目标场景为4150点，比斯式情景为3800点，乐观的情景为4420点。在该行业方面，刘明迪说，他目前正在依靠互联网和医疗和保健行业，并建议低分销电力和能源行业的n。
