5月-Set | Mao Ge来源|这是大猫研究所（ID：FundCat）Mao Ge。现在，每个人都很高兴。通常，整个部门会急剧增加。大哥哥半导体急剧增加。整个产业连锁店都急剧上升。三个主要指数在整个董事会中上升。交易的数量不多。但是，已经解决了许多陷阱。现在，老邓仍然专注于饮用和吃肉。他隐藏了牛市，并谈到了街头流通部门的牛市。小邓赶到整个董事会上的大型技术，并继续赚钱。这就是毛兄弟一直说的，没有全面的牛市，结构机会应该在轨道上。半导体现在正在下沉，相关的主题产品几乎是在日光日限制中统计的。为什么这是？您可以未来吗？让我们谈谈它背后的两个主要逻辑。 01让我们谈谈一般的推动首先，AI。它为GPU，高带宽内存和高级包装带来了指数增长，空间是无限的。 AI计算能力何时首先？没有人可以说资本支出似乎是无限的。 NVIDIA已向英特尔投资了1000亿美元，Openai收购合同为3000亿美元。阿里巴巴今天上涨了9％。除了谈论技术外，阿里巴巴还认为支出的增加。因此，这次Yunqi会议是一个里程碑，这通常意味着阿里巴巴已经从电子商务公司变成了一家真正的高科技公司。欣赏是完全不同的。您可以在美国有一个夜晚 - 晚上 - 晚上。这对半导体有重大影响。出现了新的指数增长空间。库存消失了，生产能力已满，价格上涨，供应量很少。因此，下一步是一个新的货币周期，具有两个逻辑可以帮助每个人理解的线条。 02逻辑1：提高存储价格→扩展存储存储的两个希望得到增强→前后设备资本→OPEX材料，该链非常简单：AI服务器的存储可以是传统服务器的8-10倍，计算机的强度已经开始了武器竞赛，因此记忆的主要记忆已经开始上升。三星，SK hynix和Micron从更有利可图的HBM和DDR5中更改了更多的生产能力，甚至可以直接减少生产或直接停止生产一些旧产品线，然后一些产品直接增加了30％。这是我们的两个节省的巨大好处-Changjiang和Changxin。有许多市场需要接，也有国内替代的要求。因此，当前的能力不足以充分填补，需要扩大劳动力，这需要大规模的资本支出。它在前后分开：前路订婚在晶圆制作中：包括光刻机器，蚀刻机，薄膜拆卸设备等。这些设备非常重要且非常昂贵。包装和试验是在最后阶段进行的：包括切割，包装，测试和其他设备，使其成为独立的芯片产品。这些设备直接受益于半导体设备制造商，第一季度设备制造商的销售额增长了21％。最后，值得的是硅晶片，光电师，电子特殊气体，湿电子化学品，目标材料，CMP抛光液/垫和其他材料。最近的增长是硅晶片，狮子微型连续的两个板，TCL中央10厘米，上海硅产业最近增长了25％，这都是相关的影响。很容易理解。咖啡机等设备的成本为一定。这些材料是咖啡粉，如果您没有咖啡粉，则需要继续。这是在整个链上。 03 Logic 2：在DeepSeek时刻的光刻机器引导，这是支持成分 +光泽抗光圈，掩膜板和其他光刻的巨大驱动力。昨天，工业博览会上上海微电子摊位的许多照片都忽略了市场。它们包含EUV检测设备，这表明上海的微电子不仅是DUV，而且是EUV。两种摩尔微场暴露装置可以理解为EUV光刻技术概念的“科学研究领域”或“证明”。光刻机器被认为是几年前不会创建的，但是现在它们直接在展位中。当然，它们绝对不是一流的，但是速度很棒。不用说，它对流媒体公司的重要性是全球爆炸 +加速国内生产 +国内替代能力的三重好处链。 04你还能进来吗？从六月到现在，存储增长率，半导体设备和光刻机扇区实际上在40％至60％之间。当然，大型领导人更加努力地崛起，显示出这样的波浪的兴起，波浪高于其余的波浪，并且模式非常好。如前所述，行业传输增加了21％。考虑到库存周期，这种趋势仍然相同。最重要的是，整个行业仅来自“预期组织”到“繁荣验证”。这个空间仍然很大，这是一条不会错过的主要路线。某些子部门的领导者很明显，他们正在上升，赚钱并不困难。如果您不想担心，则可以考虑以下两个ETF：半导体设备ETF（561980）和创新半导体ETF（588170）。现在它非常昂贵，将来更昂贵。
