面对全球不确定性增加和日元持续贬值，日本散户涌入黄金市场热情不高，导致许多重要零售商的小重金条库存告罄，部分产品甚至暂停销售。截至周三，日本国内黄金零售价突破每克22400日元（约合人民币1057元），较两年前上涨近一倍。 《日经亚洲》统计数据显示，如果从较长时期观察，自2020年底以来，以日元计价的黄金价格已上涨近四倍。这种快速上涨主要是由日本国内通胀加剧和日元大幅贬值推动的。与以往金价上涨时常见的“收益增益”不同，市场周期中的投资者通常会因为预期金价继续上涨而选择买入。零售商普遍反映，当前市场呈现出“买涨不买跌”的显着特征。由于销售过热，日本零售渠道中50克以下的小克重金条库存迅速耗尽。随着100克金条的价格达到220万日元的高位，重量较小、价格较低的产品自然成为投资者的首选。日本著名金店田中贵金属自上周起已暂停销售50克及以下金条。 《日经亚洲》查阅了多家竞争对手的官方网站，发现大部分产品的相似规格均显示“已售出”。这些贸易商通常提供5克至1公斤不等的金条，也出售金币和金饰。田中贵金属零售部销售计划经理 Ayako Takashina 解释说，该公司并未面临原材料短缺的问题。黄金库存依然充足。 制约因素是金条产能跟不上市场需求的增长。他透露，公司正在提升产能，预计11月下旬将逐步恢复小克重金条的供应。另一大交易商石福金属工业零售业务负责人川内七苗回忆称，9月下旬金价突破每克2万日元大关后，客户购买黄金的热情明显上升。黄金作为传统的避险资产，在危机时期往往受到投资者的追捧。今年以来，全球投资者对特朗普政府政策不确定性的担忧共同推动金价快速上涨。日本近期的政治事态发展进一步刺激了市场预期。被视为支持财政扩张政策的高市早苗赢得自民党总裁选举，引发市场对日元进一步贬值的担忧，从而推动金价加速上涨。以日元计价。尽管美日利差收窄，但多数分析师认为，由于SANAE和反对派联盟都倾向于奉行更强硬的财政政策，日元的下行趋势将持续。三菱日联摩根士丹利证券首席外汇策略师Daisaku Ueno表示：“黄金被视为一种有效的货币多元化工具，可以保护资产价值免受日元贬值风险的影响。”
