Cailianshe在12月1日报道说，前十名安全公司的最新战略观点是新闻发布的，如下：中国证券：市场指数可以继续保持稳定的稳定性。 “同行关税”已被暂停并超出了预期，短期“东升和西瀑布”的叙述得到了加强，并且在短期内固定了风险偏好。结构差异仍然存在，并且在长期和长期降低关税的空间有限。从当前的市场环境中，一般政策的决心继续加强，逐渐逐渐出现了主要城市房地产市场的改善点，利润融资和融资的规模在很高的历史中，以及“穆尔钦出口的癫痫发作”贸易带来的复原力出口，其中包括该政策的重点。预计将在第一季度的报告和中期重复有关高繁荣部分的资金工业趋势。这些部门包括：1）公用事业等股息资产； 2）AI上游并悬挂Seng Seng技术领导者；权力，军事行业等；证券：欧洲的出口是今年经济投资的重要迹象。尽管有预期，各州仍在90天的排除期内开始“出口出口”，而美国的运输开始于“增强相同的数量和价格上涨”。上涨美国价格的第一个影响是美国航运业的投资机会。从历史上看，运输公司的股价与运输率高度相关。去年“红海事件”带来的波浪价格上涨带来了运输部门股票的主要上涨价格。在供求差距下，预计美国线路价格的提高将很高，因此您可以注意投资运输机会。但是，与去年的全球PRI不同CE的增加，货运率上涨是集中在美国线上，主要是由“出口出口”带来的，因此它主要集中于美国股票运输部门。提高美国价格的第二个影响是对美国出口连锁店的潜在压力。对于出口产业链，我们继续建议在欧洲出口机会。一方面，该周期中的货运率的主要提高是美国线，欧洲线不会显着增加，成本压力将得到控制；另一方面，对中国 - 欧洲关系在宏观一级的关系的期望得到了改善，对海风，逆变器和其他欧洲人的需求也有望在微观层面恢复。中国摩托车，新能源车等正在积极扩大其在欧洲的角色，欧洲的出口也是今年经济投资的重要提示。注意：海风，摩托车，新能量车，逆变器。西中国证券：保险基金进入了长期资金的市场。 “稳定和进步”的A共享趋势继续使中国的双边关税和美国超出了预期，这将反弹直接推动了短期风险市场风险，并提高了基本期望。 4月初及以上的差距损坏了主要的A股指数；同时，市场对重复关税的担忧仍然存在，自从年初以来，美国在中国征收的30％关税仍然保持不变，因此目前的当前资本位置已得到加热。回顾过去，A股仍然在波动的中间，稳定和活跃的资本市场的规则将有助于指数中心继续向上移动。例如，保险基金的第三组长期投资试点项目，管理管理模型的公共资金模型以及U的新维修Nion和对上市公司的收购，所有这些都与注入资金资金的注入一致，而在市场活动中的提高和改善了市场活动。在行业分配，适度平衡的分配方面，建议注意公用事业和变化。药物和“新消费”相关部门。在主题方面，建议注意：军事行业，独立控制，融合和获取等。形成的新轮换可以等待增加催化因素。本周，中国基尼瓦的经济和贸易谈判发表了联合声明。双方一致，它大大降低了双边关税水平。这种共识的结论增强了市场信心。夫妇与4月发布的最新发布的贸易数据，短期出口被加热，运输和化学药品受益。此外，April的财务数据已于本周发布。我的新社会融资N April每年保持政府债务的增加，但结构是定期崩溃的重大崩溃。 4月，一年中社会融资股票的股票增长率为8.7％，这表明基金会的上升趋势和A股收入的上升趋势保持不变。下周将披露四月的经济数据。结合信用和高频数据，希望四月的国内需求的上升行动将减慢每月的月份，而中国美国协议和零钱将分阶段实施。短期市场可能缺乏强大的向上催化，但是基本调整和政策相关性的期望尚未损失，市场风险也有限，短期市场可以进入热区和轮换风格轮换的阶段。在风格方面，增加大量股票的分布在市场风格上具有短期障碍。在脆弱的Econo的环境中MIC恢复 +信用底部 +财务状况，主要生长的主要线保持不变，而地层的新旋转可以等待增加催化因子。 Minnsheng Securities：新订单和新故事会照顾投资者开始定价。贸易冲击在总水平上的边缘下降，但是贸易重新出口已成为标准，结构性冲击仍然存在，并且资本定价的特征将逐渐出现。恢复总需求下降和交易痕迹的重复可能是破坏市场“沉默”的两个主要来源。有必要提醒投资者，在第1季度2025年，技术突破导致了市场风险偏好，现在这是市场偏好组织技术主题的风格，并且维护可能会薄弱。在令人尴尬的徒劳和毫无根据的季节中，新的序列和新故事是uncubATING：在逐步建立长期机制，在外国贸易体系重塑下的有用生产以及在RMB国际国际进程中，国内需求和新的金融领域的新扩张。首先，逐渐建立了一种用于国内需求消费的长期机制。以下领域有三种类型的收入来源：净利润增长，股息支付和改善升值，并推荐家具，食品和饮料，第二，时尚的玩具，旅行和休闲，旅行和休闲，游戏，在线零售等。第三，随着经济变化的逐步发展和房地产的缓慢稳定，定义中国的过程已经结束，以及当前的投资和融资环境以及中国企业的同意已固定。将来，无论是在重塑中国贸易体系下建立新的国内对范式的新需求还是加速国际化进程的加速，预计将为金融领域带来新的扩张。当时，金融部门的时间也将到来（银行，保险）。中国证券的商人：浮动基金利率的第一批表达。 4月，浮动利率基金的第一批表达的影响是标记是速率改革的实际阶段的进入。 4月，新的社会融资的增长率已加速并反弹至高水平。随着实施一套反周期性调整政策用于金融投资，预计对物理融资的需求将被收回，并有望在5月的社会融资数据中找到。同时，发布超长期特别财政债券和中央金融AL机构开始被释放，社会上的融资总数仍得到支持。 4月，“中央银行对其他金融公司的债务索赔”急剧增加，这可能与为Huijin提供流动性支持有关。作为回报，中央政府将继续扮演镇流器的角色，并将控制下降的市场风险。 Matapos释放了短期收入的压力，预计股票将恢复波动。 Guohai证券：目前在指数破裂之前积累期间。自1999年以来，A-Shares已有三个典型的指数断裂。 1999年5月，2014年底和2020年7月，上海综合指数改变了振荡的长期状态，索引点被摧毁以产生更高的中心。与过去相比，指数清除期间的环境环境有了显着改善，政策基调通常是松散且积极的，有些RULE已成为索引清除率的直接催化剂。在去年的“ 924”之后，上海综合指数继续改变3,000-3,400点。尽管外部环境是凶猛的，但国内政策做出了适当的反应和股票市场的护理。目前，我们需要注意破坏指数的可能性。目前，我们处于索引破裂之前的动量时期。随后从政策支持或财务出现衍生的指数中断的驱动力更有可能，节点时间可能是从7月到8月。在此之前，市场风格围绕着更快的速度，主要调整了哑铃调整，并在破碎时专注于安全和技术公司。创始人证券：黄金需求结构：新特征和新变化。这种黄金增加的旋转主要是由于黄金银行的黄金购买和过多的黄金分配所驱动的。购买中银的黄金银行是主要的新壮举在黄金市场与历史市场区分开的URE。除了通货膨胀期望和美国关税战争带来的投资需求外，这是这个黄金市场的重要支持力量。在最前沿，黄金价格可能会在短时间内引起回调，但是从长远来看，当前的黄金价格预计将在分阶段回调后长期向上延长。当前黄金本身的价格是高水平的。同时，随着最近暂停外部事件（例如贸易战争），它可能会触发一些在短期内获得高收入的投资者，或者中央银行降低了购买黄金的速度，这反过来又以黄金价格促进了回溯的回调。但是从中期和长期的角度来看，预计黄金将在短期调整后继续保持长期向上的趋势，美元信贷崩溃，美联储的利率轮换和全球中央禁令KS继续增加购买黄金。天冯证券：删除虚拟和真实。代理商公司期望真正受益于AI行业的25年矛盾，从大型模型和计算能力转变为实施代理，但是基础模型的功能仍然决定了代理的上限。在资本，人才和技术能力的三重障碍下，国内基本模型行业的结构得到了澄清，中国主要模型“六龙”。阿里巴巴，DeepSeek，六个制造商，bytedance，Tencent，Jieyuexingchen和Zhipu AI，代表了国内主要模型中最高的全面ANTA。美国市场还表明，Openai，Google，Anthropic，X.AAI和Meta的前五名顶级球员占主导地位。随着竞争的继续加深，未来的市场结构并未排除在进一步的集中度。预计2025年第三季度将进入代理密集型实施期，并了解两种尺寸的AIAGENT的主要目标。从C-End，Alibaba，Tencent和Bontedance看着C-End，已成为其交通优势的C-End代理商的主要公司。将来，我们将注意手机上的超级门户网站的开发，例如与手机制造商合作创建“食品，衣服，住房和运输”的巨人，我们对阿里布塔的潜力最为乐观。 C-End的垂直场景将期待Kingsoft Office，Hehe Information，Iflytek，Tonghuashun以及其他具有粘合剂和高频应用的应用程序。 B-side agents need to be divided into two levels: 1) Top Customer Agents: High Demand for Fine-Tuning, they usually choose basic models with cloud capabilities (such as Alibaba, Byte, Tencent), and delivery are usually given to major partners recommended by major model manufacturers, such as Alibaba-Landon-Landlis Information, Huawe-Soft-Soft Power,字节-Xinzi。 2）中小型客户代理：诸如编程，人力，法律以及中小型企业等高层企业的工作水平应用可以从Kingdee International，Beisen Holdings，Dingjie Digital Intelligence，Dingjie Digital Intelligence，Dingjie Digital Intelligence，Taxyou Co.，Taxyou Co.，Ltd.，Ltd.，Panwei Network，iNternet Internet等公司等公司等级等公司等级，Ufida Network，Zhiinetional contery等。注意Dingdian软件。 Cateay Haito：首选是新的消费和高增长。人口的当前周期正在下沉。随着它继续优化零售效率和年轻人收入的逐步产生，消费显示了清晰的新渠道和新产品类别：渠道的结束，消费者群体，高端的Tingian渠道和用于销售大众销售超市的折扣渠道；在类别级别，而消费者对产品差异的需求仍在继续Ho是有疑问的，并且不断释放由宠物，小吃和Meigu代表的产品的单个股息。在最前沿，渠道变化和类别变化将互相带来，消费将显示出明显的结构增长。在此基础上，具有渠道调整功能和产品变更功能的公司将显示出增长。目前，零食仍然显示出明确的结构性股息。诸如Mingming之类的折扣格式仍在快速扩张阶段。诸如Doulin等兴趣的电子通用将继续转移传统渠道。鹌鹑蛋之后，Konjac产品为Weilong美味和Yanjinpuzi开了第二个增长曲线，该曲线驱动了弹性性能的释放。高潮是近乎啤酒的，运营改善了每月的月份，Yanjing啤酒仍处于表演阶段，而青岛啤酒的最佳好处被突出显示；饮料仍处于产品势能的舞台上，DongpenG的主要业务是稳定的，第二个增长曲线正在强调，增长仍在继续。葡萄酒产品的性能以加速的速度重塑，并增强了快速移动的消费特性。可以提前适应快速移动消费品的运营逻辑的企业的竞争优势将更加突出。在股票价格水平上，分配葡萄酒行业的成本强调：1）具有股息水平的潜力：毛，吴，芬等。领先公司的股息收获接近或超过3％； 2）动态的洛夫加亚通常跌至历史的水平较低； 3）将来会有潜在的催化因素，例如资产价格的边际稳定，例如房价，国内需求政策等； 4）在股票选择水平上，具有逻辑的公司是首选。
