中信证券：传统劳动力机会。每一次市场意外变化的周期往往都是以新的变化和暗示为主线的机会。对短期趋势的判断并不是主要矛盾。在全球化回归的时代，即使是低成本的工业产品也可以成为各国利用地缘政治力量、保护自身利益的武器。同时，它们也代表了全球化过程中对传统分配机制的修正和平衡。在全球范围内，非科技行业资本支出的增长长期以来一直缓慢。在平安总体“反内卷”趋势下，国内传统工业部门的资本支出也开始明显放缓。许多传统产业投入产出比已经确立或回升。即使在经济低谷时，顶尖公司也能继续创造收入。与此同时，传统制造业的升值水平也随之提升。行业的边际收入并不高。这些都为中国制造业逐步转变共享定价优势提供了条件。中国企业也应该利用这个机会，逐步告别参与竞争。最近的管制和出口许可证制度不仅填补了漏洞，完善了制度，保护了国家利益，而且有利于拉动外来和“反内卷”价格，加快淘汰落后产能。具有合规性和国际化运营经验的顶尖企业可以在海外获得更稳定的份额和更好的盈利能力。考虑到短期收入、中期经济复苏和长期叙事逻辑之间的平衡，当前的重点是上游流动的资源板块和传统制造业。国泰海通：这是一个加强中国市场处理的绝佳机会。拒绝资产造成受外部冲击是加大对中国市场处理力度的绝佳机会。与4月份的冲击不同，当前贸易风险的边界相对清晰，金融稳定的条件也更加清晰。因此，外部冲击是干扰，不会随着tAkbo而结束。投资者还应该看到中国“转型牛”的自然趋势：中国加速转型、收益无险下沉、资本改革。当前，中国社会和投资者“找楼”的需求持续推进，尤其是具有扎实开发逻辑的优质楼盘。因此，拒绝因外部形势的冲突和干扰而引起的财产，是购买的一个点。地缘政治的冲击和调整不可避免，但不会持续太久，规模会受到控制。现在是中国增加把手的时候了。地缘政治经济形势复杂，易受影响的行业o 谎言在数据和政策方面仍然不是好的选择。由此看来，风格不动，聚焦PAG行业发展，“反内卷”和稳定价值，新兴科技为主线，金融周期为黑马。申万宏源：有效成功还需等待技术统治。与4月7日的调整相比，当前指数中心较高，但对市场研究的影响也有所累积。股价解读模式与4月份类似，但幅度可能较低。技术没有持续调整的基础。一般市场的有效突破仍需等待技术统治。经过短期的调整脉搏，我们对四季度依然看好。 2026年的春天或许是一个刺骨的高点，但很可能不是2026年的高点之年，让高点全面的Toro N marketa吧。牛市仍有深度，随着时间的推移，有条件全面的牛市将会更加完整。中美贸易短期摩擦扰动下，风险偏好驱动资产+可调节顺周期资产，避险资产可主导豆类。关注银行、稀有土地、军工、农业。第四季度科技市场再创新高，海外算力、半导体、机器人等力量仍有机会。 “反内卷”是牛结构向全面牛转型的基本结构，也是重要的中期结构（光伏、化工）。我们将继续看好温和时期的港股。港股中期内可继续受益于全球崛起+新经济产业趋势发酵，港股极具代表性。中国商家：短期调整不可避免，但市场仍具韧性恩特。相比今年4月关税的影响，当前市场有一个更理想的状况：投资者预期关税的威胁（例如拒绝A50期货跌幅收窄），人工智能和半导体等市场情绪加速提供回调的长期价值。不利因素包括实现更高水平浮动收益的压力和融资规模的扩大，但市场担保平均比率的显着提高增强了防范风险的能力。总体而言，短期调整不可避免，但市场仍具韧性。冲击完成后，该指数更有可能在下赛季再创新高。这次调整可以成为优化结构的契机。从短期轨迹和行业选择的角度来看，中美贸易冲突加剧的经典应对策略主要是基于独立控制和内部控制。计算。因此，在八个主要赛道内，可以优先考虑水平相对较低、提升幅度较小的方向，如军工、半导体及软件、自主可控、新消费、有色金属等领域。银河证券：推动市场价格波动的主要因素没有改变。市场大概率不会复制4月7日的市场状况。首先，预期影响规模大幅下降。二是政策稳定机制提前布局。三是市场聚焦中长期政策预期，A股市场“为我奉献”。此外，10月10日中概股的调整并不是单一外部因素主导的持久趋势，而是化解前期涨幅后震荡的需要。短期来看，外部环境不确定性增加抑制了投资者的胃口。市场风险加大，部分资金获取收益压力加大，将加剧市场波动，拉大个股利差。但推动市场状况的主要因素并没有改变。预计说谎的速度将继续提高。 “十五五五”窗口期和三季报窗口披露期间，重点关注政策重点新轮转和业绩确定性较强的板块，包括“反内卷”、新生产力、大消费、“双创”等主题，建议关注农业、能源行业。中信建投：环球科技股票跌了，你还记得吗？节后两日交易中A股市场风云突变，科技板块也早盘大幅上涨。部分热门个股融资政策调整，市场受到部分流动性担忧扰动，但预计效果有限。中美关系再度升温。与4月份相比，这场中美博弈有四个方面的不同：此时美国股市反应较小；中美两国实现有罪辩护；目前A股地位有所改善，融资规模扩大； “taco”交易的经验和市场研究的影响也得到加强。因此，面对近期科技板块以及短期内，建议对中美关系风波保持中立应对。如果市场开盘较少，机会可能会超过风险。注意抓住金坑机遇。重点行业：有色金属、银行、钢铁、农业、森林、畜牧渔业、人工智能、黄金、电池、芯片、机器人、创新医药。国信证券：中期积极的A股逻辑没有改变，风格重新平衡走向TR附加值。对于A股来说，尽管外贸不确定性导致情绪兴奋，但在对冲政策的希望下，仍存在乐观前景。当前政策和宽松环境的看法没有改变，扭转价格崩盘路径仍需政策力度。 10月关税的短期扰动不会改变未来股的中期牛市机会。牛市第二阶段波动加剧往往伴随着ISwilo的切换。第四季度我们会重点重新平衡风格，整理房地产、证券、消费等传统价值板块的机会。节后两天的交易显示，关注今年四季度的风格开始形成，继续投放房地产、证券公司、消费等传统价值板块。黄金市场继续对中长期保持乐观看法，目前还很难说是姗姗来迟。第三波黄金的机会或许能够抵御人工智能技术浪潮的防范所带来的资金重新分配。目前还没有任何迹象。国金证券：整个10日都没有出现PElig的贪婪行情，但“恐慌”尚未出现。当前升值水平较4月份更高，意味着无需“贪婪”。在市场本身没有过度恐慌导致下跌的情况下，我们应该考虑全球房地产是否需要在美国服务业和科技主导产业的基础上开始应对下跌趋势。希望全球风险所有权的调整不会剧烈，但需要更长的时间才能化解。对于中国地产而言，过去的涨幅超过了海外技术的联动涨幅，因为短期内A股和港股走弱。 A股存在调整指数水平的可能性，但幅度会受到控制。相比之下，建议门达从国内政策（“反内卷”）和国内需求下降的角度寻找很多机会。中期来看，全球制造业活动反弹和实物消费增加仍然是最重要的主题。内需走向将逐渐受到市场更多关注，非银行金融将受益于全社会资本回报率下降，制造业活动复苏和投资加速的真实属性仍是中期内最主导的属性。兴业证券：“金坑”有望重现，4月份复苏速度可鉴。目前，我国对内政策和对外谈判的储备以及投资者心态的变化、苏玛的深刻变化，并不能仅与4月份关税奖励时相比。与4月关税奖励期相比，积极因素增多。如果短期情绪的释放引发波动，或者再次为中长期布局提供“金坑”，那么后续应对的重点仍应放在如何利用波动布局上。 10月份景气度和产业走势为主。短期内需品种可结合景气进行布局，包括农业、小金属、贵金属、饮料乳制品、券商保险等。操作上可参考4月复苏节奏：半导体、军工、计算机等国内有需求、自主可控逻辑的技术。该品种率先复苏，但随着关税谈判的推动，中长期复苏空间仍以经济主导omic benefits: beginning May, the North American computing Power Chain, games, games, games, games, games, games, games, games, games, games, games, games, games, games, games, games, games, games, games, games, games, games, games, games, games, games, games, games, games, games, games, games, games, games, games, games, games, and north American computing power chains, games, games, games, games, games, games, games, games, games, games.具有经济优势的药品开始跑赢大盘。目前重点关注以军工和国内算力链为代表的自主可控产品和“十五五”受益产品，以及创新药、北美算力链、游戏、电池等三季度景气产品。华西证券：影响比“4·7行情”要小，“转机与机遇”将是10月关键词。短t中美贸易摩擦势必导致市场资金波动加剧。但基于资本市场的“影响研究”和中国市场稳定机制的加强，判断本次影响的影响可能会低于今年4月份的水平。 G2主力的博弈很可能会在10月回顾，而月底的APEC峰会将是一个重要节点。战术上，特朗普加征关税可意在为后续中美谈判增加筹码，“炸玉米饼”可能性较大。战略上，大国长期博弈已成为市场共识。对于经济和资本市场而言，其整体走势取决于其产业链和经济韧性链的稳定性。贸易摩擦对股市的影响会更小。在行业配置方面，确定行业增值表现关税冲击最终轮换后，反关税、自主可控、属性稳定可在一段时间内占据主导地位，如股息、农业、军工、稀有土地等。在慢牛市中，预计资金仍将重点关注业务增长和行业未来投资。
